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[경제기사 읽기 2] [초보 주식 용어1] 자산 자본 부채

자산 부채 종합 관리

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Summary of article content: Articles about 자산 부채 종합 관리 은행의 자산부채종합관리(ALM, asset liability management)는 위험조정수익률의 극대화를. 위해 자산과 부채를 유기적·체계적으로 연관시켜 관리하는 것으로서 시장 … …
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자산 부채 종합 관리

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Summary of article content: Articles about 자산 부채 종합 관리 Ⅳ. 자산부채관리(ALM). ALM(Asset Liability Management)은 금리리스크만을 관리하는 개념은 아니다. 그. 러나 부채 듀레이션이 장기인 생명보험회사는 일반적으로 … …
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자산 부채 종합 관리

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Summary of article content: Articles about 자산부채종합관리(ALM)이란? 금융기관이나 기업이 보유하고 있는 자산이나 부채의 구성을 종합적으로 관리함으로써 장래에 발생 가능한 금리나 환율, 유동성 등의 제반 리스크를 … …
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Summary of article content: Articles about 자산부채종합관리(ALM)시스템 : LG히다찌 주식회사 자산부채종합관리 시스템(ALM) … ALM은 크게 ALM 데이터를 생성하는 부분과 통계분석 그리고 CF Processing을 담당하는 부분으로 나뉘어 집니다. 시스템 흐름을 용이하게 … …
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Summary of article content: Articles about 자산부채종합관리(A L M) : 네이버 블로그 자산부채종합관리는 금융기관이 자산 또는 부채의 어느 한 측면만을 치중해서 관리하는 것이 아닌 종합적으로 관리함으로써 금융시장의 제반 변동에 대해 … …
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Summary of article content: Articles about ALM 자산 부채 종합관리 – YES24 ALM기법으로서 만기갭, 듀레이션갭 등의 부내거래기법과 금리선물, 금리스왑, 금리옵션 등의 부외거래기법 등 한위험관리기법을 알기 쉽게 소개하였다. …
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ALM 자산 부채 종합관리

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Summary of article content: Articles about [논문]자산부채종합관리(ALM)를 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안 이 논문은 리스크관리기법인 자산부채종합관리(ALM)을 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안에 대한 연구이다. 1997년 외환위기를 겪으면서 과거 부실한 부실 … …
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1997년 외환위기를 겪으면서 과거 부실한 부실은행, 종금사, 생보사, 투신사 등 많은 금융회사들이 우량사에 흡수 합병 또는 퇴출되었다. 이러한 과정에서 우리나라 금융회사들은 리스크관리의 필요성에 대해 인식하고 리스크관리 체계를 구축하였다.
리스크란 미래의 불확실성으로 인하여 야기되는 손실의 발생가능성으로 정의할 수 있다. 리스크관리란 이러한 불확실성으로 인하여 금융회사가 노출되는 다양한 리스크를 적정한 수준으로 관리, 통제하여 수익을 창출하고 자산가치를 극대화하려는 일련의 경영활동 과정이라 할 수 있다.
금융회사가 보유하게 되는 리스크는 신용리스크, 가격변동리스크, 금리리스크, 유동성리스크, 기타 환리스크, 운영리스크, 법규준수리스크, 경영전략리스크, 평판리스크 등으로 분류할 수 있으며 이러한 리스크의 측정 및 관리기법으로 ALM이 사용된다. ALM의 기법으로는 갭관리기법, 스프레드기법, 시뮬레이션기법, 듀레이션기법 등이 있다.
이러한 리스크관리에 대한 기본적인 이론을 바탕으로 새마을금고의 리스크관리 현황을 살펴보기에 앞서 새마을금고는 1963년 경남지방을 중심으로 하여 우리 고유의 자율적 협동조직인 향약, 두레, 계에서 그 기원을 찾을 수 있으면 회원의 경제적, 문화적, 사회적 지위의 향상 및 지역사회개발 나아가 국가경제발전에 이바지함을 목적으로 설립된 조직이다.
현재 새마을금고에서는 ALM 시스템을 통해 유동성리스크 및 금리리스크, 듀레이션 갭 분석이 이루어지고 있으나 전체 1,700여개 새마을금고 중 800여개의 새마을금고에서 ALM 시스템이 도입되어 활용되고 있다,
리스크관리의 본래 목적인 리스크의 사전 예측 및 사후 통제를 위해서는 우선 최고 의사결정권자의 리스크관리의 필요성에 대한 인식이 선행되어야 하며 리스크관리를 위한 규정의 채택 및 관리조직의 정비 그리고 리스크관리담당자에 대한 지속적인 사후교육이 필요하다.
무엇보다도 금융회사가 장기적인 경쟁력을 갖추기 위해서 리스크관리에 대한 제도적인 정착 및 기업문화의 정착으로 적극적인 리스크관리가 이루어질 수 있도록 노력해야 할 것이다.
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자산부채종합관리(ALM)를 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안

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[논문]자산부채종합관리(ALM)를 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안

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Summary of article content: Articles about ALM 자산부채종합관리 | 선우석호 외 | 법문사 – 교보문고 ALM기법으로서 만기갭, 듀레이션 등의 부내거래기법과 금리선물, 금리스왑, 금리옵션 등의 부외거래기법 등 환위험거래기법을 소개하였다. …
Most searched keywords: Whether you are looking for ALM 자산부채종합관리 | 선우석호 외 | 법문사 – 교보문고 ALM기법으로서 만기갭, 듀레이션 등의 부내거래기법과 금리선물, 금리스왑, 금리옵션 등의 부외거래기법 등 환위험거래기법을 소개하였다. ALM기법으로서 만기갭, 듀레이션 등의 부내거래기법과 금리선물, 금리스왑, 금리옵션 등의 부외거래기법 등 환위험거래기법을 소개하였다.ALM 자산부채종합관리, 선우석호 외, 법문사, 9788918121017
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자산부채종합관리(ALM)이란?

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안녕하십니까 행복한개미 입니다. 이번 시간에는 자산부채종합관리(ALM)이란 무엇인지 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

경제용어를 공부하다보면 자산부채종합관리라는 말이 나옵니다. 이는 ALM을 단순 번역한 것인데, ALM이란 Asset & Liability Management의 앞글자를 딴 말로, 자산과 부채를 관리하는 기법입니다.

금융기관이나 기업이 보유하고 있는 자산이나 부채의 구성을 종합적으로 관리함으로써 장래에 발생 가능한 금리나 환율, 유동성 등의 제반 리스크를 최소화하거나 수익을 극대화하기 위한 기법입니다.

자산부채종합관리는 40 ~ 50년대 미국의 대형상업은행들에 의해 시도 되었는데, 당시 규제금리하에서 조달된 자금을 각 자산에 배분하는 자산 관리 방식이었지만 자금운용 규모가 확장됨에 따라 60년대에는 효율적인 자금 조달 문제에 중점을 둔 부채관리로 전환하게 되었습니다.

70년대 초 석유파동을 계기로 유동성 혼란이 있었고, 과도하게 시장성자금에 의존한 것에 대한 깨우침으로 보유자산 및 부채에 관한 종합적인 관리기법으로 발전한 것이 자산부채종합관리 입니다.

우리나라 정부는 IMF 직후부터 금융구조조정의 최종 단계인 임파워먼트(Impowerment, 능력 배양)의 일환으로 은행들이 ALM 등 선진금융기법들을 받아들여야 한다고 강조하고 있습니다.

우리나라에서는 2018년 3월 신한은행이 업계 최초로 ‘자산부채종합관리’ 시스템을 자체 개발했으며, 금융감독원은 자산, 부채 종합관리 체계 개선을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

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자산부채종합관리(A L M)

ALM의 의의와 목표

자산부채종합관리(Asset Liability Management : ALM)은 금리 및 유동성에 대한 여러 시나리오를 고려하여 금융기관의 대차대조표를 통합적으로 관리하는 것이라고 정의 할 수 있다.

간단히 말하면, 금융기관이 가지고 있는 자산과 부채를 종합적으로 관리하는것이라고 할수 있다.

ALM은 금리위험 관리 위주로 발전되어져 왔으며, 유동성위험관리, 신용위험관리 등으로 확산되어져 왔기 때문에 금리 및 유동성만을 ALM정의에 포함시킨 것이다.

따라서 ALM의 대상은 보는 사람에 따라서 달라질 수 있으며 경우에 따라서는 금리위험관리 만을, 또 어떤 경우에는 금리위험관리, 유동성위험관리, 신용위험관리뿐만 아니라 가격위험관리와 환위험관리 모두를 의미하기도 한다.

ALM의 목표는 자산과 부채구성의 최적화를 통해서, 즉 부내거래를 통해서 위험을 최소화하는 동시에 이익을 최대화하는 것이라 할 수 있다.

그런데 위험을 줄이기 위해서는 이익의 축소도 불가피하므로 위험을 최소화하면서 이익을 최대화한다는 것은 서로 상반되는 목표가 될 수 있다.

금융환경의 변화에 따라 수익기회도 커지지만 그에 따른 위험도 커지기 때문에 적절한 위험수준하에서 수익을 극대화한다든지, 아니면 적절한 수익하에서 위험을 극소화하여야 한다.

즉, 수익성과 안정성의 조화를 이루어야 하는데 이를 위한 척도로써 위험조정수익률이 적절하다.

따라서 ALM의 목표는 자산과 부채구성을 조정하여 위험조정 자기자본이익률을 극대화하는 것으로 볼수 있다.

그러나 최근에는 파생상품의 발달로 인해 부외수단을 이용하여 대차대조표상의 위험을 헤징하기도 하고, 증권화를 통하여 대차대조표로부터 위험을 제거해 버리기도 하기 때문에, ALM의 의미는 원래 의미대로 꼭 부내거래를 통한 관리라기보다는 부내 및 부외거래를 통한 관리 모두를 포함한다.

자산관리(Asset Management)

세계적인 금융공황을 겪고 난 직후 미국 금융기관들의 자금운용은 예금자보호라는 측면을 특히 강조하여 수익성보다는 안정성에 치중하였는데, 이에 따라 은행의 자산포트폴리오 중에서 현금, 국채 등 환금성과 안정성이 큰 자산이 차지하는 비중이 대부분이었다.

이러한 추세는 1940년대와 1950년대에도 계속되었으며 1950년대 이후 실물경제의 회복으로 대출수요가 늘어나자 수익성 개선을 위해 안정적으로 유입되는 예금(부채)보다는 수익성 제고를 위해 자산관리에 역점을 두게 되었다.

1960년대 초기까지 금융기관들의 자금관리 방식은 자산관리에 집중했다고 할수있다.

자산관리기법으로는 자산배분법(asset allocation method), 자금풀법(pool of fund method), 자금전환법(conversion of fund method)등이 있다.

1. 자산배분법

자산배분법은 환금성을 기준으로 보유자산을 고정자산, 제1선 지불준비자산, 제2선 지불준비자산, 수익성자산, 여유자산 등으로 구분하고 정해진 순서에 따라 조달된 자금을 배분, 관리하는 방식인데, 수익성보다는 유동성관리에 치중한 자산관리방식이다.

2. 자금풀법

자금풀법은 조달자금을 그 원천의 성격에 따라 몇 개의 자금풀로 나누고 자금풀별로 평균조달비용보다 높은 수익을 발생시키는 자산에 투자하는 방식이다.

3. 자금전환법

자금전환법은 자산뿐만 아니라 부채와 자본을 모두 그 환금성 또는 변동성에 따라 분류하고 이들을 자금의 안정성을 기준으로 조달자금과 운용자산을 매칭시키는 방식이다.

부채관리 (Liability Management : LM)

1960년대에도 세계경제의 호황이 지속되는 가운데 기업의 투자수요는 꾸준히 증가하였으나 예금은 종전처럼 안정적으로 유입되지 않았다.

즉, 예금금리제한법(Regulation Q)으로 인해 낮은 금리로 자금을 예치할 수 밖에 없었던 상업은행의 고객들이 예금금리제한법의 적용을 받지 않는 비은행금융기관으로 이동하기 시작했다.

이러한 변화는 은행들에게 새로운 자금조달 재원을 개발하려는 동기를 제공하는 한편, 이미 정착되어 있던 자산관리보다는 부채관리에 관심을 가지기 시작했다.

이 당시 은행의 새로운 자금조달 수단으로 나타난 것들을 예로들어 보면,

양도성예금증서 (CD)

환매조건부거래(RP)

기업어음 (CP)

1960년대부터 1970년대 중반까지 이어진 이러한 자금관리방식을 부채관리라고 한다.

자산부채종합관리 (ALM)

1970년대 들어 세계경제의 침체와 변동환율제도의 확산 등으로 실물경제와 금융시장의 변동성이 증대되었고, 기업도산도 빈번하게 발생하였다.

이에 따라 금융기관들은 그들의 자산운용에 대한 새로운 시각을 형성하게 되었다.

또한, 금융기관 간의 격심한 경쟁으로 자금조달비용의 상승이 주요한 수익성악화요인으로 작용하게 되었다.

1970년대 중반 이후 현재까지 이어지고 있는 이러한 경영관리방식을 자산부채종합관리라고 부른다.

자산부채종합관리는 금융기관이 자산 또는 부채의 어느 한 측면만을 치중해서 관리하는 것이 아닌 종합적으로 관리함으로써 금융시장의 제반 변동에 대해 유동성 및 안정성을 목표수준으로 유지하고 수익성을 최대화하는 것을 목표로 삼고 있다.

또는 자산과 부채의 구성을 조정하여 위험을 감안한 자본이익률의 극대화를 목표로 한다고 말할 수 있다.

이를 위하여 금융시장에 대한 예측기능이 강조되며 이를 토대로 해당 금융기관에 미치는 시장변동요인을 식별하고 그 영향을 분석함으로써 자산 및 부채의 최적조합을 설정, 관리하고 금융기관의 전반적인 경영전략을 수립하게 된다.

ALM 관리체계

ALM의 기능은 보통 자산부채관리위원회(Asset-Liability Committee : ALCO)라고 불리는 의사결정기구를 중심으로 수행되며 ALCO는 자산부채종합관리의 두뇌와도 같은 역할을 하게 된다.

ALM의 관리체계는 ALM이 달성하고자 하는 목표와, 그 목표가 어떠한 척도로 객관화되며, 그 척도가 어떤 상태에 있는 것을 목표의 달성으로 볼 것인지를 명시적으로 선언함을써 ALM업무를 수행하는 지침이 되는 것이라 할 수 있다.

따라서 ALM관리체계는 목표 이외에 지표와 정책을 포함한다.

ALM의 일반적인 목표는 “허용위험의 범위내에서 이익을 극대화한다”와 같은 선언적 목표가 되는 경우가 많으므로 ALM정책의 수립을 위해서는 일반적인 목표의 선언에 이어 이를 보다 구체화한 중간목표가 제시되어야 한다.

중간목표는 금리위험의관리, 기관수입의 증대, 적절한 유동성의 공급, 자기자본의 유지 등을 포함하는 것이 보통이다.

ALM지표는 그 기관이 활용하고자 하는 ALM기법 자체를 결정하는 중요한 의미를 가진다.

즉, ALM지표는 곧 ALM의 분석과정에서 산출해 내고자 하는 목적변수가 되며, ALM의사결정은 이들 지표를 중심으로 결정된다. ALM정책이란 선정된 지표를 중심으로 한 구체적인 행동기준을 명시화한 것이다. 즉, 선정된 ALM지표들이 어떠한 상태가 되도록 유지하는 것이 선언된 일반적 목표 및 중간목표의 달성을 의미하는 것인지를 밝히는 것이다. 따라서 ALM정책은 구체적인 지표의 범위를 밝히는 객관적 수치로 표현되는 것이 일반적이다.

ALM관리체계를 확립하는 과정은 그 자체로써 조직내에서 다음과 같은 2가지 기능을 한다.

1. ALM관리체계를 확립하기 위해서 ALCO는 필연적으로 ALM을 통하여 달성하고자 하는 일반적인 목표와 이를 보다 구체화한 중간목표를 정의하여야 하고, 기관의 위험을 어느 정도까지 허용할 수 있는지등에 관한 의사결정을 내리지 않을 수 없다. ALM관리체계의 수립에 있어서 ALCO의 기본적인 임무는 기관이 부담할수 있는 재무적 위험의 허용치를 결정하고 이를 ALM업무가 대상으로 삼는 위험지표들을 정의하는데에 반영시키는 것이다.

각각의 금융기관은 저마다 다르기 때문에 이러한 차이가 각자의 ALM관리체계에 반영되어야 하기 때문이다. 이런 점에서 관리체계의 확립과정은 그 자체가 하나의 의사결정과정이 된다.

2. 관리체계는 이사회가 기관의 ALM과정에 대한 승인과 함께 그 시행을 위한 권한을 ALCO에 위임하는 근거가 된다. 최고경영자나 이사회가 합의할 수 있는 위험허용수준은 기관에 따라 극단적으로 보수적인 경우부터 매우 공격적인 경우까지 다양할 수 있으므로 이러한 위험허용수준은 관리체계에 반드시 반영되어야 하며, 이에 대한 이사회의 승인은 필수적이다.

ALM의 조직체계

기본적인 고려사항

ALM조직체계란 ALM관리체계상에 명시된 목표를 달성하기 위하여 누가 어떠한 일을 수행할 것인가에 관한 것이라 할수 있는데, ALM과 관련된 업무를 조직내의 구성원들에게 분배하고 권한과 책임의 관계를 명확히 한 것이라 할 수 있다.

어떤 형태의 금융기관인건 ALM을 시작함에 있어서 가장 중요한 것은 최고경영자의 전적인 지원을 받는 것이다.

최고경영자의 전적인 지원이야말로 조직내의 모든 부서들로 하여금 ALM의 과정을 확립하고 이를 추진하는데에 협력하라는 강력한 시사가 되기 때문이다.

최고경영자의 지원은 단순히 ALM의 추진을 허용하는 것과 같은 수동적인 것이어서는 안된다.

최고경영자는 ALM이 다른 업무에 우선하여 관심을 갖는 사항임을 명확히 하고 조직내의 모든 관리계층에 이 사실을 천명하여야 한다.

최고경영자가 ALM과정을 직접 책임지고 수행하지 않는 경우라면 고위의 임원을 ALM관리자로 임명하여야 한다.

ALM관리자는 그 조직의 ALM과정을 수행하고 개선하는 책임을 부여받게 된다.

ALM의 수행을 위해서는 다음과 같은 다섯 단계의 기능이 필요하다.

1.실행 : 실제 자금흐름 및 B/S구조를 변화시키는 업무의 수행

2.감시 : 실행업무의 수행과정을 검토

3.분석 : 실행의 결과로 나타난 손익 및 유동성 상황 등을 검토

4.의사지원 : 분석결과를 토대로 실행과정을 변화시킬 행위에 대한 의사결정을 가능토록 분석 및 대안제시

5.의사결정 : 실행과정을 변화시키는 행위에 대한 결정

ALM의 효율적 운영을 위하여는 이 기능들에 대하여 전담기구및 기구들 간의 위계가 명확히 설정되어야 한다.

대개의 경우 감시,분석 및 의사지원에 관여할 수 있는 부서들은 ALM사무국, 이익관리 전담부서, 조사부, 기획부, 회계관련부서 등을 생각할 수 있으며, 실행기구는 자금흐름에 직접 관여하는 부서들을 의미한다.

의사결정의 경우는 ALM유관부서들의 행위에 실제로 구속력이 있는 결정이 이루어져야 하므로 조직위계상 이들보다 상위의 기구에서 이루어지도록 하는 것이 타당하다.

이러한 조직체계의 구축을 위해서는 다음과 같은 사항들이 고려되어야 한다.

1. 의사결정기구를 먼저 정하고 이에 대한 지원기구로서 감시, 분석 및 의사지원을 위한 기구를 설정한 후 실행부서들의 재편 및 각 기구간의 위계를 조정하는 top-down방식으로 조직체계를 구축하는 것이 바람직하다.

2. 조직체계내에서의 업무분장은 최대한 존중하되 이것이 ALM운영체제의 구축에 제약요인으로 작용하는 것을 회피해야 한다.

3. 감시, 분석, 의사지원을 담당하는 기구들과 실행기구들간의 위계상 상하관계의 설정을 피해야 한다.

ALM조직체계의 대표적인 구성요소는 ALCO와 ALM사무국이라고 할 수있다. 일반적으로 ALM과 관련된 업무의 분장은 ALCO가 의사결정을 행하고 자금의 조달 및 운용에 관련된 실무부서는 이의 실천을 담당하며, ALM사무국은 ALCO의 의사결정을 지원하고 실무부서의 실천상황을 감독을 하는 형태를 띤다. 대개의 경우 ALCO와 실무부서와의 관계는 라인상의 상하관계이며, ALM사무국은 ALCO에 대한 스태프부서로 기능하게 된다.

ALM의사결정기구 : ALCO

ALCO는 ALM의사결정기구로서 ALM기능수행에 있어서 두뇌의 역할을 하게 된다.

일반적으로 ALCO가 제기능을 발휘할 수 있기 위하여는 다음과 같은 세 가지 조건을 갖추어야 한다.

1. ALCO가 의사결정기구라는 인식의 확립

2. ALM관련 각 부서의 입장에 대한 충분한 토의

3. ALM기능에 대한 전묹거 지식을 갖춘 구성원의 참가

이러한 조건을 충족시키기 위해 ALCO는 다음과 같이 구성되는 것이 바람직하다.

1. ALCO의 결정사항이 다시 결재를 얻거나 이사회 검토를 받아야 하느 것을 피하고 ALCO의 결정이 곧바로 실행에 옮겨질 수 있는 체제를 확립한다.

2. 특정 부서장 혹은 담담임원이 ALCO의 진행을 주도하지 않고 모든 참석자들이 동등한 입장에서 문제를 토의할 수 있게 한다.

3. ALM사무국의 장이 참석하여 ALCO보고서의 내용을 설명하고, 보충자료 등을 제시한다. 이 때 ALM사무국의 장은 특정 부서에 소속된 입장이 아닌 독립된 참석자로 간주되는 것이 바람직하다.

ALCO의 구성은 조직에 따라 달라지지만 이상적으로는 ALCO의 위원수가 최소 4인에서 8인을 초과하지 않는것이 좋다고 할 수 있으며, 대개의 경우 최고경영자와 재무담당 임원, 여신담당 임원, 수신담당 임원, 그리고 투자담당 임원을 포함한다.

또한 중요한것은 은행의 재무데이터에 대한 충분한 지식을 가지고 있는 사람을 ALCO에 포함시켜야 한다는 점이다.

ALCO의 의사결정은 회계담당 부서에서 ALM전산시스템에 공급된 데이터에 기초한 각종의 보고서들을 토대로 이루어지기 때문에, 만에 하나 회계 담당부서에서 부정확한 정보를 제공한다든가 혹은 ALM시스템 운용담당자가 이러한 데이터를 잘못 입력하였을 경우, 그 오류를 의사결정이루어지기 이전에 찾아낼 수 있는 사람이 ALCO위원들 중에 적어도 한 사람은 있어야 하는 것이다.

ALM 실행기구 : ALM사무국

ALM사무국은 ALM업무와 관련된 모든 실무작업을 담당한다. ALM사무국은 ALCO의 기능이 제대로 수행될 수 있도록 현상의 파악, 대안의 모색 및 평가, ALCO보고서 작성, ALCO결정사항의 실행 및 감독 등의 역할을 수행한다.

따라서 ALM사무국은 그 조직상의 위치가 어떻든 독자적인 업무를 가진 하나의 독립된 부서로서 가능하게 되고, 최고경영층에 직접 보고하는 체제가 갖추어져야 제 기능을 발휘할 수 있다.

대개의 경우 ALM사무국의 가장 중요한 기능은 ALCO의 의사결정에 필요한 자료를 제공하는 것이라고 할 수 있다.

특히, 대안의 효과를 평가함에 있어서는 대안의 실시결과로서 달성될 상황에 대한 예측과 발생가능한 역효과 등을 명확히 추정해 내어야 하기 때문에 ALM사무국의 구성원에게는 전문성이 특별히 요구된다.

한편, 부서간의 이해조정을 위하여는 ALM사무국이 특정 부서에 치우치지 않은 중립적 입장을 견지하는 것이 중요한 전제조건이 된다.

왜냐하면, ALM사무국은 그 속성상 경우에 따라서는 위험 초래의 책임문제나 특정 대안의 실행을 어떤 부서가 담당할 것인가에 대한 견해차이 등이 있을 수 있기 때문이다.

ALM사무국의 장이 행하여야 할 가장 중요한 기능은 ALCO에 참석하여 위원들에게 ALCO보고서의 내용을 설명하고 의문사항에 답변함으로써 효율적인 의사결정이 이루어질 수 있도록 보조하는 것이다.

따라서 ALM사무국의 장이 ALM과 관련된 전문지식을 갖추고 있는 것만으로는 충분하지 못하며, 이를 ALCO위원들 앞에서 논리적이고 명료하게 설명할 수 있는 표현능력 또한 갖추어야 한다.

특히, 특정 부서의 입장에 구애받지 않고 전체적인 차원에서 문제점을 파악하고 대안을 모색하는 넓은 시야를 갖추어야 하며, ALCO위원들과 대등한 입장에서 토의에 참석할 수 있어야 한다. 또한 ALM사무국장은 부서장급의 위상을 가지는 것이 바람직하며, 특히 라인부서의 부서장이 ALM사무국의 활동에 영향을 미치는 상급자가 되지 않도록 조직적 측면의 배려가 필수적이다.

ALM사무국은 ALCO의 보조기구로서 효율적인 ALCO기능의 발휘를 위해 필요한 업무를 수행해야 하므로 원칙적으로 ALCO위원장의 직속기구로 두는 것이 가장 바람직하다. ALM도입의 초창기에는 자금의 조달 및 운용관련 업무에 접근하여 현황파악을 쉽게 할 수 있도록 자금부 등의 실무부서에 귀속시킬 수도 있지만, 장기적으로 본격적인 ALM기능의 효과적인 수행을 위하여는 독립시키는 것이 좋다.

한편, 일반적인 조직구조상의 업무분장과는 달리 ALM전산시스템에 대한 통제 및 관리는 ALM사무국이 담당하는 것이 바람직하다. ALM전산시스템과 관련하여 발생할 수 있는 문제는 주로 하드웨어상의 무제가 아닌 소프트웨어의 운영과 관련된 문제인 경우가 일반적이므로 전산담당부서의 직접적인 시스템통제가 절대적으로 필요한 것이 아닐 뿐더러, 모든 문제의 해결은 전산 측면의 시각보다는 실제 사용상에 있어서 필요한 정보를 어떠한 방식으로 얻어야 할 것인가를 결정하는 ALM사무국의 시각에서 이루어져야 하기 때문이다. 따라서 기본적으로 ALM전산시스템은 ALM사무국이 작업을 수행하는 도구라는 인식이 전산관련부서와 ALM팀간에 공유되어야 하며, ALM사무국에 필요한 자료의 공급 및 관리를 잔산부서의 일상적 업무수행과 분리하여 ALM사무국에서 직접관리할 수 있도록 해야 한다.

ALM 보고서

ALM보고서는 ALM사무국이 ALCO의 토의를 위해서 제출하는 보고서이다.

ALM의 목표와 일관되게 ALCO에서 효율적인 의사결정을 할 수 있도록 작성되어야 하며, 이를 위해서는 다음과 같은 요건이 갖추어져야 한다.

1. ALCO의 효율적인 운영을 위하여 보고서는 ALM목표에 제시된 기능에 직접 관련된 사항만을 포함하여야 한다.

2. 실무의 전문성을 갖추지 못한 최고경영층이 쉽게 그 내용을 파악할 수 있도록 간단하고 명료하게 작성되어야 한다.

3. 심도있는 ALCO 토의를 위하여 의사결정에 필요할 것으로 예상되는 참고자료는 반드시 보고서에 첨부되어야 하며, 중요사항은 요약표의 형태로 정리되어야 한다.

ALM과정의 대상이나 복잡성을 감안한다면 ALCO위원들이 기관의 유동성, 자기자본 현항 및 금리위험에 대한 노출의 정도에 대한 상세한 정보를 얻어야 할 필요가 있다. 따라서 이러한 정보를 담은 표준보고서들이 ALCO회의가 열리기 훨씬 전에 각 위원들에게 제공되어야 한다.

기관의 성과를 향상시킬 수 있는 다양한 전략들을 제안하거나 토의할 수 있는 준비를 갖출 수 있다.

ALCO의 기본적인 기능은 기관의 적절한 유동성을 확보하고, 미리 정해진 한도 이내로 금리위험을 관리하면서, 자기자본의 충실도를 유지하고 향상시키는 것이다.

이러한 이유들로 인해 미국의 많은 은행들은 표준보고서의 내용들을 모두 검토하고 토의하는 대신에, 이러한 ALCO의 세가지 기본적인 기능에 따라 정보를 요약하여 각 보고서의 첫 머리에 제공한다.

한편, ALCO회의에서는 이러한 요약보고서를 신중히 검토하고 가능한 전략을 모색하거나 기관의 재무구조상에 나타나는 특정한 추세를 좀더 자세히 파악하는 등의 용도로 개별적인 보고서들을 검토한다.

ALM보고서가 적절히 작성되었다는 전제하에 이를 활용하여 ALCO의 운영효율성을 높이기 위하여 ALCO위원들은 다음과 같은 몇가지 사항들을 고려하여야 한다.

1. 문제의 핵심에 토의의 초점을 맞추고 중요성이 떨어지는 세부적 현항에 집착하지 말아야 한다.

2. 현화에 대한 검토에서는 ‘과거에 예측하였던 현재’와 ‘실제로 나타난 결과로서의 현재’의 차이는 무엇이며, 왜 그러한 차이가 발생하고 있는가에 초점을 맞추어야 한다.

3. 미래예측에 관한 검토에서는 ‘미래의 큰 그림’에 관심을 집중하고 세부사항에 관하여는 특별히 중요한 항목이 아니면 지나친 시간을 소비하지 말아야 한다.

4. 위험노출현황 및 시뮬레이션에 대한 검토에서는 위험의 범위가 가장 중요하며, 구체적인 시나리오별 수치가 큰 의미를 가지지 않는다는 것을 항상 유념해야 한다.

따라서 특정한 그 시나리오의 특정한 수치가 옳은가 그른가를 따지는 등의 논의는 대개의 경우 큰 의미를 가지지 못하는 시간낭비가 된다.

5. 대안의 모색 및 평가에서 가장 관심을 가져야 할 부분은 각 대안의 실행가능성이다. 따라서 실행가능성이 없는 대안이라면 아무리 좋은 대안이라도 검토하는 것 자체가 무의미하다.

ALM보고서는 대개의 경우 자금조달 및 운용에 관한 주요 사항들을 포괄하는 정보를 포함하므로 ALCO에서의 토의자료로서뿐 아니라 각 실행부서에도 중요한 정보의 원천이 될 수 있다.

따라서 특별히 보안을 유지하여야 할 사항이 아니면 ALM보고서의 사본을 각 실행부서의 장들이 회람하여 참고로활용하도록 하는 것이 바람직하다.

대개의 경우 실행부서의 장에 대한 회람은 실제 ALCO가 개최되기 이전에 행해지는 것이 바람직하다고 볼수 있다.

이는 각 부서가 ALCO위원들로부터 공식적,비공식적으로 ALM보고서의 내용과 관련한 문의 혹은 책임추궁에 대비할 수 있는 시간적 여유를 마련할 수 있기 때문이다.

ALCO 개최 이후에 보고서가 회람될 경우에는 반드시 ALCO에서의 토의요지와 주요 결정사항을 서면으로 첨부하도록 함으로써 각 실행부서에서 ALCO의 결정사항에 대해 주의를 환기하고 그 결정배경을 이해하는 데 큰 도움이 될 수 있다.

구체적으로 ALM보고서가 도움을 줄 수 있는 실행부서의 업무는 다음과 같은 것들을 예로 들 수 있다.

1. 자금의 조달 및 운용과 관련하여 장기적으로 현금흐름의 불일치를 파악하여 조달 및 운용의 만기를 조정한다.

2. 기존금리 결정체계하에서 평균비용률을 파악하고 이를 바탕으로 손익분기가 이루어지는 여신금리 체계를 파악함으로써 조달 및 운용과 관련된 합리적 계획을 수립한다.

3. 신상품의 개발에 있어서 원리금 납입방법 및 회수의 결정 혹은 고정, 변동금리의 조합 등을 결정하는 데에 장기적으로 리스크를 최소화하는 방향으로 상품개발을 추진한다.

참고 :: 위험관리론

ALM 시스템

ALM시스템은 기본적으로 은행및 보험회사의 위험관리에 관련한 의사결정 지원도구이다.

따라서 최고경영자 또는 자금담당 임직원들이 의사결정을 함에 있어 효율적으로 사용할 수 있도록 구축되어야 한다.

통상 은행경영자의 ALM 이용수준에 따라 지원할 필요가 있는 의사결정의 범위가 결정되므로 은행마다 독특한 ALM시스템을 구축하는 것이 바람직하다. 또한 경영진의 효율적 의사결정을 지원하기 위해서는 ‘What If’ 평가기능을 갖추어야 하며, 전략적 정보시스템으로서 자료의 적시성과 정확성이 요구된다.

이를 위해서는 임직원들에 대한 금융위험관리 교육과 관련 업무의 정확한 설정을 통해 시스템개발 이전단계에서 사용자가 위험관리 사고방식에 익숙해져야 한다.

더불어서 경영자 및 중간관리자의 시스템에 대한 요구가 충실히 반영되어야 한다.

즉, 사용자 정의가 충실히 이루어져야 한다. 구체적 내용으로는 금융위험관리 목표의 구체화, 위험관리 과정 및 성과분석에 관한 업무별 요건정의 등을 들 수 있다.

따라서 ALM시스템은 자료입력, 자료추출, 프로그램작성, 시스템운영 등 최종사용자가 직접시스템을 수행할 수 있게끔 구성되어야 한다.

결과적으로 ALM시스템의 개발은 위험관리 현업부서에서 수행하는 것이 바람직하다.

ALM 시스템은 우선 과거 실적 및 현재의 포지션에 대한 자료(예금, 대출, 채권, 외화 자산/부채, 기타 외부 부채)를 ALM DB로 변환하는 모듈이 필요하다.

DB구축에 들어가는 정보는 정확하고 적시성을 가져야 하며, 쉽게 접근할 수 있도록 RDB(relational data base)방식으로 설계하는 것이 바람직할 것이다.

ALM DB를 바탕으로 현재 상태의 파악이 되며 외부 금융환경에 대한 예측자료(금리, 통화, 경기 등) 및 내부 여건 예측자료(유동성, 포지년변화, 현금흐름 등)들을 중심으로 한 예측 DB의 자료를 이용하여 예상 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표, 주요 경영비율 보고서 등을 작성한다.

또한 같은 자료를 시뮬레이션의 기초자료로도 이용한다.

ALM DB와 시뮬레이션 시스템은 최고경영자에게 성과지표 달성도를 추적하여 보고하는 수익관리 시스템과 연계될 때 더 큰 효과를 낼 수 있다.

또한 DB자료를 사용하여 위험관리 의사결정에 필요한 각종 보고서를 작성할 수 있는 시스템이 필요할 것이다.

자금갭, 만기갭, 듀레이션갭 등을 자동으로 측정하고, 과거 시장변수들의 가격 움직임으로부터 미래분포를 파악할 수 있게 해주어야 한다.

원할 경우 주어진 시장변수 시나리오하에서 금융기관 이익의 증감을 보여줄 수 있다면 더욱 바람직할 것이다.

☞ 출처 : 리스크 매니아 < http://www.riskmania.com>

[논문]자산부채종합관리(ALM)를 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안

초록

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이 논문은 리스크관리기법인 자산부채종합관리(ALM)을 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안에 대한 연구이다. 1997년 외환위기를 겪으면서 과거 부실한 부실은행, 종금사, 생보사, 투신사 등 많은 금융회사들이 우량사에 흡수 합병 또는 퇴출되었다. 이러한 과정에서 우리나라 금융회사들은 리스크관리의 필요성에 대해 인식하고 리스크관리 체계를 구축하였다. 리스크란 미래의 불확실성으로 인하여 야기되는 손실의 발생가능성으로 정의할 수 있다. 리스크관리란 이러한 불확실성으로 인하여 금융회사가 노출되는 다양한 리스크를 적정한 수준으로 관리…

이 논문은 리스크관리기법인 자산부채종합관리(ALM)을 이용한 새마을금고의 효율적인 리스크 관리방안에 대한 연구이다. 1997년 외환위기를 겪으면서 과거 부실한 부실은행, 종금사, 생보사, 투신사 등 많은 금융회사들이 우량사에 흡수 합병 또는 퇴출되었다. 이러한 과정에서 우리나라 금융회사들은 리스크관리의 필요성에 대해 인식하고 리스크관리 체계를 구축하였다. 리스크란 미래의 불확실성으로 인하여 야기되는 손실의 발생가능성으로 정의할 수 있다. 리스크관리란 이러한 불확실성으로 인하여 금융회사가 노출되는 다양한 리스크를 적정한 수준으로 관리, 통제하여 수익을 창출하고 자산가치를 극대화하려는 일련의 경영활동 과정이라 할 수 있다. 금융회사가 보유하게 되는 리스크는 신용리스크, 가격변동리스크, 금리리스크, 유동성리스크, 기타 환리스크, 운영리스크, 법규준수리스크, 경영전략리스크, 평판리스크 등으로 분류할 수 있으며 이러한 리스크의 측정 및 관리기법으로 ALM이 사용된다. ALM의 기법으로는 갭관리기법, 스프레드기법, 시뮬레이션기법, 듀레이션기법 등이 있다. 이러한 리스크관리에 대한 기본적인 이론을 바탕으로 새마을금고의 리스크관리 현황을 살펴보기에 앞서 새마을금고는 1963년 경남지방을 중심으로 하여 우리 고유의 자율적 협동조직인 향약, 두레, 계에서 그 기원을 찾을 수 있으면 회원의 경제적, 문화적, 사회적 지위의 향상 및 지역사회개발 나아가 국가경제발전에 이바지함을 목적으로 설립된 조직이다. 현재 새마을금고에서는 ALM 시스템을 통해 유동성리스크 및 금리리스크, 듀레이션 갭 분석이 이루어지고 있으나 전체 1,700여개 새마을금고 중 800여개의 새마을금고에서 ALM 시스템이 도입되어 활용되고 있다, 리스크관리의 본래 목적인 리스크의 사전 예측 및 사후 통제를 위해서는 우선 최고 의사결정권자의 리스크관리의 필요성에 대한 인식이 선행되어야 하며 리스크관리를 위한 규정의 채택 및 관리조직의 정비 그리고 리스크관리담당자에 대한 지속적인 사후교육이 필요하다. 무엇보다도 금융회사가 장기적인 경쟁력을 갖추기 위해서 리스크관리에 대한 제도적인 정착 및 기업문화의 정착으로 적극적인 리스크관리가 이루어질 수 있도록 노력해야 할 것이다.

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ALM 자산부채종합관리 | 선우석호 외 | 법문사 – 교보문고

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